Suuret Yhdysvaltain pankit julkistavat tuloksensa, mutta Trumpin tariffit aiheuttavat epävarmuutta. Analyytikot odottavat varovaisia ennusteita kaupankäynnin häiriöiden vuoksi. #pankit #talous
Yhdysvaltain suurten pankkien tulostiedotukset alkavat perjantaina, ja analyytikoiden mukaan ne voivat paljastaa tullien aiheuttamia epävarmuustekijöitä. Vaikka ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset odotetaan vankkojen markkinaolosuhteiden ansiosta, ohjeistuksessa saattaa näkyä varovaisempi sävy.
JPMorgan Chase ja Wells Fargo julkistavat tuloksensa ensimmäisinä, ja Bank of America, Citigroup sekä Morgan Stanley seuraavat seuraavalla viikolla. Näiden merkittävien rahoituslaitosten raportit tarjoavat tärkeää tietoa siitä, miten entisen presidentti Trumpin asettamat tullit vaikuttavat yritysten näkymiin ja laajempaan talouteen.
Analyytikoiden mukaan pankkien tulokset ovat todennäköisesti lujia, sillä Yhdysvaltain talous on säilyttänyt joustavuutensa. Kuitenkin kasvunäkymien odotaan heikkenevän, mikä on keskeinen tekijä sijoittajille arvioitaessa kauppasotaa ja sen pitkäaikaisia vaikutuksia.
Ennen tullien aiheuttamaa markkinoiden heilahtelua pankkisektori oli ollut vahvoilla, hyötyen lainakasvusta, parantuneesta likviditeetistä sekä yrityskaupoista. Esimerkiksi JPMorganin ja Wells Fargon osakkeet olivat nousseet noin 13 % helmikuuhun mennessä. Kuitenkin Trumpin tullijulistusten jälkeen osakkeet ovat laskeneet yli 20 %.
"Kauppakehitykset viittaavat merkittävään BKT:n hidastumiseen, ja taantumariski on kasvanut jyrkästi,"
kirjoitti Morgan Stanleyn analyytikko Betsy Grasek, joka muutti pankkisektorin arvion alaspäin. Hän korosti, että investointipankkitoiminta on erityisen herkkä taantumalle.
Pepperstone Australian strategi Dilin Wu huomautti, että epävarmuus ja taantumariskit voivat heikentää lainakysyntää. Hänen mukaansa pankkien on ehkä varattava enemmän luottotappioihin, mikä heikentää tulosta. Lisäksi markkinoiden volatiliteetti voi hidastaa pääomamarkkina-toimintaa, erityisesti yrityskauppoja ja osakeannin.
Sijoittajien huomio keskittyy pankkien ohjeistukseen, jotta voidaan arvioida tullien pitkäaikaisia vaikutuksia. Capital.com:n analyytikko Kyle Rodda totesi, että markkinoiden on otettava huomioon yritysten tulosten heikkeneminen, ja pankkien raportteja seurataan tarkasti mahdollisten tulostarkistusten vuoksi.
Federal Reserve on ilmaissut varovaisuutta korkojen alentamisen suhteen, sillä tullit voivat lisätä inflaatiopaineita. Bostonin Fedin johtaja Susan Collins sanoi, että keskuspankin on odotettava, ennen kuin se voi jatkaa politiikan normalisointia, jotta inflaatio-odotukset pysyvät hallinnassa.
Vaikka korkeammat korot parantavat pankkien korkomarginaaleja, tiukempi rahapolitiikka voi hidastaa kulutusta ja talouskasvua, mikä heikentää lainojen kysyntää. Tästä johtuen pankkien nettokorkotulojen kasvu saattaa jäädä odotettua maltillisemmaksi.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tulosten odotetaan silti olevan vankkoja, mutta tullien täysimittaiset vaikutukset näkyvät todennäköisesti vasta myöhemmin vuonna. Reutersin keräämien arvioiden mukaan JPMorganin osakekohtainen tulos (EPS) nousee 3,8 % ja Wells Fargon 3,3 %. Bank of American, Citigroupin ja Morgan Stanleyn tulosten odotaan kasvavan 8–18 %.
